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2025年7月16日，领益智造（002600.SZ）发布公告称，公司控股激动领胜投资（江苏）有限公司（下称“控股激动”）减持了手中部分可转债。

具体而言，旧年底，领益智造完成一轮可转债刊行，悉数刊行债券2137.41万张，召募资金21.37亿元。领胜投资和公司实质方式东说念主曾芳勤分散认购1262.14万张、44.06万张，悉数占刊行比例的61.11%。

本次减持，2025年6月24日至7月10日，以及7月16日，领胜投资通过巨额交往神态转让公司可转念公司债券悉数259.9万张，占刊行总量的12.16%。

南齐记者注释到，一个月前，领益智造对这次可转债募投神色进行了大幅变更，并“挤”出0.5亿元，准备投向“东说念主形机器东说念主”领域。

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半年时刻，募投神色剧变

2024年11月14日，领益智造可转念债券《召募阐扬书》判辨，本次预测召募的21.37亿元资金，将投向六大神色，包括两个制造中心开发，四个具体居品、产线神色。

《召募阐扬书》对每个募投项估量打算必要性齐进行了详备证实。

举例，“田心制造中心开发神色”梗概“优化区域间里面协同效应与谋略成果，裁减厂房租借等运营成本”，同期“围绕公司中枢业务加大必要插足，擢升主交易务中枢竞争力”。“智能穿着开拓坐褥线开发神色”不错“适应客户迭代及行业趋势，把抓改日发展条理”，况且有助于“陆续插足产线开发，保持智能穿着居品代际更替需求”。 

关联词，仅约半年时刻，2025年6月18日，公司一纸公告，对上述安排进行了大幅颐养。

一方面，调减田心制造中心开发神色拟插足资金（召募资金，下同）至1.65亿元、调减智能穿着开拓坐褥线开发神色资金至0.57亿元、调减精密件制程智能化升级神色资金至1.68亿元。

另一方面，碳纤维及散热精密件研发坐褥神色拟插足资金加多至7.43亿元，同期新增了“东说念主形机器东说念主要道零部件及整机代工智商升级神色”，拟插足召募资金0.5亿元。

“平湖制造中心开发神色”诚然投资狡计莫得变动，但用途却发生了变化。

在此前公告中，领益智造称，“平湖制造中心开发神色”将由公司全资子公司赛尔康技艺（深圳）有限公司（以下简称“深圳赛尔康”）负责开拓插足及后续坐褥运营。并强调该神色梗概“擢升智能末端部件产能”、“向复杂进度更高、供应链协同进度更深的模组、拼装件居品领域布局”、“厂区内暂无空置坐褥线称心业务发展需要”等。

募资变更公告则示意，深圳赛尔康将不绝租借位于深圳市宝安区的厂房实施高功率电源适配器的坐褥。平湖厂房及配套建筑表率将变更用于公司改日其他坐褥类神色。 

值得一提的是，从上图不错看到，这些募投神色，基本齐还是插足了部分资金，已有部分发扬。

就“仅半年时刻畴昔，原各神色为何已不再必要？”“已插足资金中，有几许梗概不绝运用？”等问题，南齐记者向领益智造发去采访函，甘休发稿未获回应。 

 

0.5亿元，如何加码东说念主形机器东说念主？

募投神色变更后，领益智造预测将0.5亿元召募资金，用于“东说念主形机器东说念主要道零部件及整机代工智商升级神色”。

东说念主形机器东说念主是现在成本市集的热门，宇树科技C轮融资权门激动云集、估值超百亿元，智元机器东说念主借说念上纬新材（688585.SH），后者已成绩多个20cm一字涨停。

东说念主形机器东说念主需要资金与技艺的积淀。

IT桔子判辨，仅2024年2月及2025年6月，宇树科技融资金额就达17亿元，2016年于今另有10轮融资金额未露馅；另一家东说念主形机器东说念主公司星河通用，2024年于今三轮融资悉数金额达23亿元；星动纪元2024年以来悉数融资9亿元。对比之下，领益智造的0.5亿元有些偏少。

对此，领益智造在“神色开发的可行性”中称，公司还是领有一系列东说念主形机器东说念主技艺积贮，领有深厚的技艺研发实力为神色实施提供技艺接济，且里面资源协同上风为神色技艺研发责任开展奠定基础。

其中，既有技艺积贮包括伺服电机、减慢器、驱动器、领略方式器等东说念主形机器东说念主实行层的中枢技艺；模切结构件、金属结构件、注塑结构件、软包结构件等零部件居品；头部总成、智谋手总成、动作总成、高功率充电和散热惩处决议等。

不外，从上游零部件、特种机器东说念主到东说念主形机器东说念主并非易事，汇川技艺（300124.SZ）、绿的谐波（688017.SH）等业内龙头，亦在布局。 

 

“果链”公司连气儿跨界汽车、东说念主形机器东说念主

此番插足东说念主形机器东说念主神色并非领益智造初次“跨界”。

2009年运转，领益智造凭借Mac零部件供应考究成为苹果供应商，踏进“果链”。

2019年起，公司运转以电板结构件业务为冲突点，试水新动力汽车行业，并于2021年以0.38亿元收购浙江锦泰电子有限公司95%股权，该公司是新动力汽车行业国外大客户及国内客户结构件的供应商，纠合着飞驰、良马、保时捷等驰名车企。

2024年12月7日，刚刚完成前述可转债刊行的同期，领益智造又抛出一份预案，拟以刊行可转念公司债券及支付现款的神态，购买江苏科达斯特恩汽车科技股份有限公司（下称“江苏科达”）66.46%股权并召募配套资金。

江苏科达专注于汽车饰件总成居品的研发、设想、坐褥和销售，为奇瑞汽车、上汽集团、比亚迪、理念念汽车、江淮汽车等多家整车厂商的一级供应商，主要配套车型包括“智界S7”、“艾瑞泽8”、“比亚迪夏”、“理念念 L7/L8/L9”等。

2023年、2024年，江苏科达分散达成交易收入8.15亿元、8.98亿元，归母净利润分散为0.25亿元、0.41亿元。甘休2024年底，归母净钞票2.47亿元，收益法评估值5.05亿元，升值率104.06%。若交往完成后，将变成1.95亿元商誉。

而甘休2024年底，领益智造账面商誉原值已达23.46亿元，对应减值准备达11.72亿元。 

采写：南齐记者 缪凌云